A empresa emite um certo número de ações para os empregados a um preço fixo para um determinado período com uma opção concedida para compra. Este tipo de opção é conhecido como Stock Option. O preço de compra é também conhecido como preço de exercício, que é uma representação real do valor das ações no mercado no momento da compra. Os empregados antes de exercer seus direitos de compra de ações ao preço de exercício devem esperar até que a opção seja adquirida, que normalmente duram quatro anos. Durante o período de colete, o valor de mercado das ações pode ser aumentado, que pagam uma maneira fácil para os funcionários para comprar ações com desconto. O ganho do empregado pode ser determinado pela diferença entre o preço de exercício eo preço de mercado no dia em que a opção é exercida. Quando os empregados se tornam o proprietário do estoque ele pode possuí-lo ou pode vender as ações, dependendo do status do mercado. No passado Stock Option são concedidos em forma de compensação foram altos executivos e diretores externos só tem a chance. A partir da década de 1990 a opção foi dada a todos os funcionários. Vantagens da opção de ações Como opções de ações são concedidas a todos os funcionários, a lealdade eo compromisso com a empresa está crescendo a uma taxa rápida. Funcionários tornam-se o proprietário da parte, por isso há uma boa chance para o funcionário a assumir mais responsabilidade e em relação ao desempenho que colocar mais esforço para obter a vantagem. A fim de colher a recompensa futura, a empresa atrai os funcionários talentosos para ficar por um período mais longo. Para o homem de negócios opções de ações oferecem uma oferta adicional que é vantagem fiscal que ajudá-los a pagar o imposto. Até que as opções são exercidas, é mostrado como sem valor no livro da empresa. Tecnicamente falando. As opções de ações estão na forma de uma remuneração diferida dos funcionários, mas, na medida em que a manutenção da opção de registro pendente deve ser excluída do registro em despesa. Opção de ações ajuda a mostrar a linha de fundo saudável e aumenta o crescimento de uma empresa. Quando os empregados exercem a opção, a dedução fiscal é permitida à empresa na forma de despesa de compensação que é a diferença entre o preço de exercício eo preço de mercado. Desvantagens da opção de compra de ações Após o exercício da opção de compra, muitos funcionários retirar suas ações de uma vez como diversificar suas participações pessoais ou bloquear ganhos. Alguns deles nunca manter a sua quota por um período mais longo que é a causa para perder o valor motivacional da opção. Alguns funcionários, assim que eles compram em sua opção, desaparecem quando se deparar com uma nova riqueza à espera de outra pontuação rápida com uma empresa de crescimento novo. Outra desvantagem é que a gestão incentivar os funcionários a assumir um alto risco. No que diz respeito aos empregados estão em causa a opção de ações em forma de compensação é um risco indevido. Em caso de empresa instável, se um grande número de empregados tentar exercer a opção de obter lucro no mercado, então há uma chance de colapso em toda a estrutura de capital de uma empresa. Quando a emissão da empresa, adicionalmente, uma nova ações para os outros investidores, não há chance para os outros investidores para obter a vantagem, uma vez que aumenta as ações em circulação. Em tal caso, a empresa deve recomprar ações ou aumentar seus ganhos, o que pode ajudar a prevenir a diluição de valor. Vantagens táxicas para o CEO com opções de ações Opções de ações muitas vezes são ditas para ser concedido a um quotemployeequot (mas geralmente não são concedidos a esses Que limpar os banheiros ou varrer os pisos). Normalmente o quotemployeequot é realmente o quotbossquot --- como o CEO e outros executivos da empresa que se sentam em uma corporação conselho de diretores. Eles se concedem (e cada outro) opções de ações. Muitas vezes as ações da empresa são recompradas em ações de recompra pela empresa para aumentar o preço das ações (menos ações em circulação), aumentando o valor das opções de ações dos executivos - porque apenas pagar os dividendos custa mais em impostos, Ganhos de capital é muito menos (aqui o IRS explica melhor ganhos de capital e aqui o Wall Street Journal explica melhor compra de ações backs). Existem três tipos de opções de ações: opções de ações de incentivo, opções de planos de compra de ações para empregados e opções de ações não estatutárias (não qualificadas). Opções de ações de incentivo (pagamento por desempenho) são as mais populares e estão em ascensão (aqui o Wall Street Journal explica melhor). Opções de ações muitas vezes contam a CEOs (e outros) grande parte da sua remuneração, por isso, quando dizem que estão cuidando dos acionistas, eles geralmente estão olhando para si próprios (e outros grandes investidores institucionais, que também podem compartilhar seus assentos em cada Outros membros do conselho de administração.) Opções de opções de incentivo (ISOs): O empregador (o conselho de uma corporação) concede ao empregado (normalmente os membros do conselho da empresa) uma opção de compra de ações na corporação de empregadores, , A um preço predeterminado, denominado preço de exercício ou preço de exercício. As ações podem ser compradas ao preço de exercício assim que a opção for adquirida (ou seja, elas ficam disponíveis para serem exercidas, ou seja, elas têm o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender as ações a um determinado preço on - Antes de uma data especificada no futuro. Os preços de exercício são definidos no momento em que as opções são concedidas, mas as opções costumam ser adquiridas ao longo de um período de tempo (geralmente pelo menos um ano e porque os ganhos de capital de longo prazo são tributados menos). Os aumentos de estoque em valor, um ISO fornece aos funcionários a capacidade de comprar ações no futuro no preço de exercício previamente bloqueado. Este desconto no preço de compra do estoque é chamado o spread (ver abaixo). ISOs são tributados em Duas formas de propagação e sobre qualquer aumento (ou diminuição) do valor das ações quando vendido ou descartado de outra forma. O rendimento de ISOs são tributados pelo imposto de renda regular e imposto mínimo alternativo, mas não são tributados para a Segurança Social e Medicare. Opções de planos de compra (ESPPs): Através de um ESPP, os funcionários podem investir no estoque da empresa com desconto. Quando você vende ações compradas através de um ESPP, seu produto é dividido em três categorias, cada uma com suas próprias implicações fiscais. Aqui está a quebra. Retorno de capital. O valor que você pagou pelas ações, que não é tributável, já que você já pagou imposto quando você ganhou o dinheiro. Renda de compensação. A diferença entre o valor pago pelas ações eo valor de mercado dessas ações na data da compra. Isso representa a renda que você ganhou com o desconto da ESPP e é tributada com as alíquotas regulares. Ganho de capital . A diferença entre a sua base de custo do ESPP e os seus rendimentos da venda. Isso representa o rendimento que você ganhou ao manter o estoque. Os ganhos de capital são tributados a taxas de imposto sobre ganhos de capital (20 com uma sobretaxa de 3,8 para ObamaCare para expandir Medicaid.) Como você dividir os lucros entre a remuneração de renda e ganho de capital depende se sua venda é uma disposição qualificante ou desqualificante. Geralmente, as disposições qualificantes transferirão mais de seus lucros para ganhos de capital. (Você vai precisar de advogado fiscal para esmagar os números para sua melhor vantagem). Opções de ações não estatutárias (não qualificadas): Um tipo de opção de compra de ações do empregado que é menos vantajosa para o empregador do ponto de vista fiscal do que uma opção de ações de incentivo (ISO), mas menos restritiva e geralmente mais fácil de configurar e administrar. A diferença mais importante é que o exercício da ISO não resulta em uma carga tributária. Enquanto o exercício de uma opção de compra de ações não qualificada faz (exceto em circunstâncias muito específicas). Apesar de reconhecer 1,7 bilhão em renda de livros antes de impostos em 2017, o Facebook antecipou que iria gerar uma perda operacional líquida em 2017. Como isso foi possível Através de seus empregados exercício de ações não qualificadas Opções, thats how. quot E Facebook vai realmente obter um crédito fiscal de 451 milhões Você tem que entregá-lo para os advogados fiscais, e é por isso que o código fiscal é mais de 70.000 páginas. Mas ainda há algumas pessoas que estão tentando me convencer de que a maioria dos CEOs está pagando taxas de imposto marginais mais altas (e não a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital), e que os CEOs não estão conseguindo superar ninguém. Os salários para a seguridade social, o Medicare e os impostos federais de desemprego (FUTA) não incluem compensação de remuneração resultante do exercício de uma opção de compra de ações de incentivo ou de uma opção de compra de ações de empregado ou de qualquer alienação de ações adquirida ao exercer tal opção. O IRS não aplicará esses impostos a um exercício de opção de compra de ações de incentivo ou opção de compra de ações de empregado ou a uma alienação de ações adquiridas por tal exercício. Adicionalmente, a retenção de imposto de renda federal não é exigida sobre o rendimento resultante de uma alienação desqualificante de ações adquiridas pelo exercício de uma opção de compra de ações de incentivo ou sob opção de compra de ações de empregados ou em renda igual à parcela de desconto de ações adquiridas pela Exercício de opção de compra de ações por empregado resultante de qualquer alienação do estoque. O IRS não aplicará retenção de imposto de renda federal sobre a alienação de ações adquiridas pelo exercício de uma opção de ações de incentivo ou uma opção de plano de compra de ações de empregado. Entretanto, o empregador deve relatar como rendimento a parcela de desconto de ações adquirida pelo exercício de uma opção de compra de ações por empregado na alienação da ação eo spread (entre o preço de exercício eo valor justo de mercado da ação no momento da Exercício) por desqualificação de ações adquiridas pelo exercício de opção de compra de ações de incentivo ou opção de compra de ações por empregado. O empregador deve relatar o excesso do valor justo de mercado das ações recebidas no exercício de uma opção de compra de ações não estatutária sobre o valor pago pela opção de compra de ações (até a base salarial da seguridade social). Um funcionário que transfere seu interesse em opções de ações não estatutárias para o ex-cônjuge dos empregados incidente para um divórcio não é obrigado a incluir um montante em renda bruta após a transferência. O ex-cônjuge, em vez do empregado, é obrigado a incluir um montante em renda bruta quando o ex-cônjuge exerce as opções de ações. IRS FONTES. Ver Revenue Ruling 2002-22 e Revenue Ruling 2004-60 para detalhes. Você pode encontrar a Revenue Ruling 2002-22 na página 849 do Internal Revenue Bulletin 2002-19 no irs. govpubirs-irbsirb02-19.pdf Ver Revenue Ruling 2004-60, 2004-24 I. R.B. 1051, disponível em irs. govirb2004-24IRBar13.html Para obter mais informações sobre opções de ações para empregados, consulte as seções 421, 422 e 423 do Internal Revenue Code e seus regulamentos relacionados. Fonte: IRS - irs. govpubirs-pdfp15b. pdfOs benefícios eo valor das opções de ações É uma verdade muitas vezes esquecido, mas a capacidade de os investidores ver com precisão o que está acontecendo em uma empresa e ser capaz de comparar as empresas com base na Mesma métrica é uma das partes mais vitais do investimento. O debate sobre como dar conta das opções de ações empresariais dadas aos funcionários e executivos tem sido discutido nos meios de comunicação, nas salas de reuniões da empresa e até mesmo no Congresso dos EUA. Depois de muitos anos de disputas, o Financial Accounting Standards Board. Ou FASB, emitiu a Declaração FAS 123 (R). Que exige a obrigatoriedade de despesa de opções de ações a partir do primeiro trimestre fiscal da empresa após 15 de junho de 2005. (Para saber mais, consulte Os perigos das opções de retroacção. O verdadeiro custo das opções de ações e uma nova abordagem para a equidade de compensação. Precisam saber como identificar quais as empresas mais afetadas - não apenas sob a forma de revisões de ganhos de curto prazo ou GAAP versus ganhos pro forma -, mas também por mudanças de longo prazo nos métodos de remuneração e os efeitos que a resolução terá sobre Muitas empresas estratégias de longo prazo para atrair talentos e motivar os funcionários. Uma breve história da opção de compra de ações como compensação A prática de distribuir opções de ações para os funcionários da empresa tem décadas de idade. Em 1972, o Conselho de Princípios Contábeis (APB) emitiu o parecer nº 25, que exigia que as empresas utilizassem uma metodologia de valor intrínseco para a avaliação das opções de compra de ações concedidas aos funcionários da empresa. Sob métodos de valor intrínseco usados no momento, as empresas poderiam emitir opções de ações ao ato do dinheiro sem registrar qualquer despesa em suas demonstrações de resultados. Uma vez que as opções foram consideradas como sem valor intrínseco inicial. (Neste caso, o valor intrínseco é definido como a diferença entre o preço de concessão eo preço de mercado da ação, que no momento da concessão seria igual). Assim, enquanto a prática de não registrar qualquer custo para as opções de ações começou há muito tempo, o número sendo entregue era tão pequeno que muitas pessoas ignoraram. Fast-forward para 1993 Seção 162m do Internal Revenue Code é escrito e efetivamente limita a remuneração em dinheiro do executivo corporativo para 1 milhão por ano. É neste momento que usando opções de ações como uma forma de compensação realmente começa a decolar. Coincidindo com este aumento na concessão de opções é um mercado de touro raging em ações, especificamente em ações relacionadas à tecnologia, que beneficia de inovações e aumento da demanda dos investidores. Em breve, não eram apenas os altos executivos que recebiam opções de ações, mas também funcionários de rank-and-file. A opção de compra de ações passou de um favor executivo de back-room a uma vantagem competitiva total para empresas que desejam atrair e motivar os melhores talentos, especialmente os jovens talentos que não se importavam de receber algumas opções cheias de chance (em essência, bilhetes de loteria) De dinheiro extra vir payday. Mas graças ao mercado de ações em expansão. Em vez dos bilhetes da lotaria, as opções concedidas aos empregados eram tão boas quanto o ouro. Isso proporcionou uma vantagem estratégica chave para as pequenas empresas com bolsos mais rasas, que poderiam economizar seu dinheiro e simplesmente emitir mais e mais opções, enquanto não registrando um centavo da transação como uma despesa. Warren Buffet postulou sobre o estado de coisas em sua carta de 1998 aos acionistas: Embora as opções, se devidamente estruturado, pode ser uma maneira apropriada, e mesmo ideal, para compensar e motivar os principais gerentes, eles são mais frequentemente caprichosamente caprichosa em sua distribuição de recompensas , Ineficientes como motivadores e excessivamente dispendiosos para os acionistas. Seu tempo de avaliação Apesar de ter uma boa corrida, a loteria eventualmente terminou - e abruptamente. A bolha alimentada pela tecnologia no mercado de ações explodiu, e milhões de opções que antes eram rentáveis tornaram-se inúteis, ou subaquáticas. Os escândalos corporativos dominaram a mídia, como a avidez avassaladora vista em empresas como a Enron. A Worldcom ea Tyco reforçaram a necessidade de os investidores e os reguladores retomarem o controle da contabilidade e dos relatórios adequados. Certamente, no FASB, o principal órgão regulador dos padrões contábeis norte-americanos, eles não esqueceram que as opções de ações são uma despesa com custos reais para Empresas e acionistas. Quais são os custos Os custos que as opções de ações podem representar para os acionistas são uma questão de muito debate. De acordo com o FASB, nenhum método específico de avaliação de concessões de opções está sendo imposto às empresas, principalmente porque nenhum melhor método foi determinado. As opções de compra de ações concedidas aos empregados têm diferenças fundamentais em relação àquelas vendidas nas bolsas, como períodos de carência e falta de transferência (somente o empregado pode usá-los). Em sua declaração juntamente com a resolução, o FASB permitirá qualquer método de avaliação, desde que incorpore as variáveis-chave que compõem os métodos mais utilizados, como Black Scholes e binomial. As principais variáveis são: A taxa de retorno livre de risco (usualmente uma taxa de t-bill de três ou seis meses será usada aqui). Taxa de dividendos esperada para o título (empresa). Volatilidade implícita ou esperada no título subjacente durante o prazo da opção. Preço de exercício da opção. Prazo ou duração esperados da opção. As corporações são autorizadas a usar seu próprio critério ao escolher um modelo de avaliação, mas também deve ser acordado pelos seus auditores. Ainda assim, pode haver diferenças surpreendentemente grandes nas avaliações finais, dependendo do método utilizado e dos pressupostos em vigor, especialmente as hipóteses de volatilidade. Porque as empresas e os investidores estão entrando em novo território aqui, avaliações e métodos são obrigados a mudar ao longo do tempo. O que se sabe é o que já ocorreu, e é que muitas empresas têm reduzido, ajustado ou eliminado seus programas de opções de ações existentes completamente. Diante da perspectiva de ter que incluir os custos estimados no momento da concessão, muitas empresas optaram por mudar rapidamente. Considere a seguinte estatística: Subvenções de opções de ações outorgadas pela SampP 500 empresas caiu de 7,1 bilhões em 2001 para apenas 4 bilhões em 2004, uma diminuição de mais de 40 em apenas três anos. O gráfico abaixo destaca esta tendência. O Artigo 50 é uma cláusula de negociação e de liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida. De um pool de licitantes. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige essa compensação: Planos de Incentivo: Opções de Compra O direito de comprar ações a um determinado preço em algum momento no futuro. Opções de ações vêm em dois tipos: opções de ações de incentivo (ISOs) em que o empregado é capaz de adiar a tributação até que as ações compradas com a opção são vendidos. A empresa não recebe uma dedução fiscal para este tipo de opção. Opções de ações não qualificadas (NSOs) nas quais o empregado deve pagar um imposto sobre o spread entre o valor da ação e o valor pago pela opção. A empresa pode receber uma dedução fiscal sobre o spread. Como funcionam as opções de ações Uma opção é criada que especifica que o proprietário da opção pode exercer o direito de comprar ações de uma empresa a um determinado preço (o preço de concessão) em uma determinada data (de expiração) no futuro. Geralmente, o preço da opção (o preço de concessão) é definido como o preço de mercado da ação no momento em que a opção foi vendida. Se o estoque subjacente aumenta de valor, a opção se torna mais valiosa. Se o estoque subjacente diminuir abaixo do preço de concessão ou permanecer o mesmo em valor que o preço de concessão, então a opção se torna inútil. Eles fornecem aos funcionários o direito, mas não a obrigação, de comprar ações de seus empregadores ações a um determinado preço por um determinado período de tempo. As opções são geralmente concedidas ao preço de mercado atual do estoque e duram por até 10 anos. Para incentivar os funcionários a ficar e ajudar a empresa a crescer, as opções costumam levar de quatro a cinco anos vesting período, mas cada empresa define seus próprios parâmetros. Permite que uma empresa compartilhe a propriedade com os funcionários. Usado para alinhar os interesses dos funcionários com os da empresa. Em um mercado de baixa, porque eles rapidamente se tornam sem valor Diluição de propriedade Excesso de receita operacional Opções de ações não qualificadas Concede a opção de comprar ações a um preço fixo para um período de exercício fixo ganhos de concessão para exercer tributado a taxas de imposto de renda Alinhe executivo e acionista Interesses. Empresa recebe dedução fiscal. Nenhum encargo para os lucros. Dilutos EPS Investimento executivo é exigido Incentivo a curto prazo manipulação de preço de ações Restringido Estoque outright concessão de ações para executivos com restrições à venda, transferência ou prometendo ações perdidas se executivo termina valor de emprego de ações como restrições impostas como renda ordinária Aligns executivo Interesses dos acionistas. Nenhum investimento executivo necessário. Se o estoque aprecia após concessão, a dedução de imposto de companys excede a carga fixa aos lucros. Diluição imediata de EPS para o total de ações outorgadas. Valor justo de mercado aplicado nos resultados ao longo do período de restrição. Unidades de ações de desempenho Concede ações contingentes de ações ou um valor de caixa fixo no início do período de desempenho executivo ganha uma parcela de concessão como metas de desempenho são atingidas Alinham executivos e acionistas se estoque é usado. Orientado para o desempenho. Nenhum investimento executivo necessário. Empresa recebe dedução fiscal no pagamento. Encargos aos resultados, marcados a mercado. Dificuldade na definição de metas de desempenho. Quando as opções de ações funcionam melhor Adequado para pequenas empresas onde o crescimento futuro é esperado. Para empresas públicas que querem oferecer algum grau de propriedade da empresa para os funcionários. Quais são as considerações importantes ao implementar opções de ações Quanto estoque uma empresa estar dispostos a vender. Quem receberá as opções. Quantas opções estão disponíveis para serem vendidas no futuro. Trata-se de uma parte permanente do plano de benefícios ou apenas um incentivo. Links na Web sobre opções de ações
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